天馬股份：減持雖影響投資者心態(tài) 但根本面仍向好
發(fā)布時(shí)間：2013-11-03 來(lái)源：海力軸承加熱器 瀏覽次數(shù):2826天馬股份1月25日發(fā)布“控股股東股份減持布告”.該減持布告發(fā)表渴语；公司控股股東天馬控股集團(tuán)于9月21日經(jīng)過(guò)深圳證券買賣所買賣系統(tǒng)出售所持公司無(wú)限售條件流通股1057萬(wàn)股懦砂；占公司總股本的0脸夜。89%隧魄；買賣均價(jià)16肺疾。92元;天馬控股集團(tuán)原持有本公司證券53040萬(wàn)股；占公司總股本的44件银。65%;12月20日天馬集團(tuán)經(jīng)過(guò)大宗買賣減持1060萬(wàn)股鼓辈；兩次算計(jì)減持2117萬(wàn)股；占公司總股本的1蚪录。87%.本次減持后呜款；天馬控股集團(tuán)持有公司股份509227919股；占公司總股本的42粤街。86%;天馬控股集團(tuán)估量從9月21日起剩症；將來(lái)接連六個(gè)月內(nèi)經(jīng)過(guò)證券買賣系統(tǒng)出售的股份低于總股本5%.
昨日咱們?cè)L問(wèn)了天馬股份；并與公司高管進(jìn)行了交流.咱們對(duì)公司的剖析如下：
估量后期公司減持概率降低.從對(duì)天馬股份前史狀況的盯梢职颜；咱們計(jì)算公司巨細(xì)非算計(jì)減持公司證券約7000萬(wàn)股胞饭；而2013年3季度末原齊重?cái)?shù)控控股股東齊齊哈爾國(guó)資委增持了天馬股份2253萬(wàn)股；估量為減持證券的有些去向;別的吨艇；公司小非另減持公司證券2640萬(wàn)股躬它；集團(tuán)公司作為大非于12月20日和9月21日算計(jì)減持公司證券2117萬(wàn)股；這些證券估量主要為股份公司高管和集團(tuán)公司各持股者變現(xiàn)置產(chǎn)所用.咱們計(jì)算用于公司參股者(估量超越40人)改善生活的變現(xiàn)金額已挨近6億元东涡；人均獲資達(dá)1000萬(wàn)元以上冯吓；估量后期減持需要將降低.
咱們以為公司根本面一切正常；在高端配備基礎(chǔ)件獲益國(guó)家方針?lè)龀执堋ⅰ笆濉睍r(shí)間鐵路貨運(yùn)重載化大發(fā)展和機(jī)床職業(yè)滯后性添加的全部股動(dòng)下组贺；有望迎來(lái)更為安康的長(zhǎng)時(shí)間添加.公司主營(yíng)事務(wù)在經(jīng)2013年的疾速擴(kuò)大及調(diào)整安定后；已在各事務(wù)辦理和財(cái)物祖娘、財(cái)政方面夯實(shí)了安康發(fā)展基.ぜ破浠慘滴衤嗯⒎緄韁岢幸滴瘛⑻分岢幸滴窈推脹ㄖ岢幸滴裨2013年銷售收入增速分別為：20%贿条、13%雹仿、44%和28%.
2013年卡車投標(biāo)超預(yù)期及重載軸承的需要行將放出使鐵路軸承成為公司2013年及今后添加的一個(gè)重要來(lái)歷.12月鐵道部投標(biāo)了2萬(wàn)輛卡車；9月18號(hào)又投標(biāo)了1。5萬(wàn)輛卡車胧辽；咱們估量2013年中將還有一次大型卡車投標(biāo)2013年頭累計(jì)投標(biāo)3嗤矾。5萬(wàn)輛2013年來(lái)鐵道部投標(biāo)數(shù)量最多的一次；乃至已超越2013年投標(biāo)的平均水平.
咱們估量鐵路卡車需要將擺開上升前奏.相對(duì)應(yīng)的悄锈；天馬股份在2013年完成了2條鐵路軸承生產(chǎn)線進(jìn)口設(shè)備的置辦和裝置拒牡；可充沛享用鐵路軸承需要帶來(lái)的商場(chǎng).
別的；依據(jù)鐵道部重載推動(dòng)需求菌渐；鐵路重載軸承需求9月份在環(huán)形線上試車經(jīng)過(guò).到時(shí)天馬股份鐵路卡車軸承產(chǎn)物品種將從老產(chǎn)物352226x2-2rz型(供給60噸級(jí)車運(yùn)用)和353130B型(供給70和80噸級(jí)車運(yùn)用)擴(kuò)展到新產(chǎn)物353130D型随去；可供90噸級(jí)車運(yùn)用；后邊還將研制成型32A型軸承暖娃；供100噸級(jí)卡車運(yùn)用.因?yàn)?0B型軸承技能難度較大而分量?jī)H比26型軸承高出約4公斤扔泵；價(jià)錢卻從1179元(不含稅)上升到1923元(不含稅)；因而30B型軸承的盈余才能應(yīng)該是26型軸承的2013年下半年將推出的新產(chǎn)物30D型軸承比30B型軸承在技能參數(shù)上需求更高力浅；滾子數(shù)添加闭厕；接觸角有改變；但分量與30B根本共同叭痰；價(jià)錢進(jìn)步10%以上多吁；約215元(不含稅).咱們以為跟著30D產(chǎn)物的后期投產(chǎn)；公司鐵路軸承毛利率將從當(dāng)前32-33%的低值有所進(jìn)步斥滤；挨近公司通用軸承毛利率的平均水平将鸵；獲利才能顯著加強(qiáng).
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